2017年德意志银行金属与采矿业报告｜铜价信号转负，有机增长回归

报告摘要

德意志银行发布2017年9月金属与采矿业红警报告，指出铜价近期上涨后实体市场信号转弱：上海和洋山溢价下降8-9美元/吨，废铜折扣扩大至LME价格的20%，CFTC投机净多头合约增至约4万手。同时，矿企开始批准更多棕地项目（如BHP的Spence、OZL的Carrapateena），有机增长趋势回归。报告覆盖铜价短期风险、项目审批动态及主要矿企评级，适合金属矿业投资者、分析师、基金经理及行业研究人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 实体市场信号转负与有机增长回归
2. 铜价短期指标分析（溢价、废铜折扣、CFTC持仓）
3. 矿企增长项目审批动态（BHP、OZL、Anglo American）
4. 主要矿企评级与推荐