成交价改进换手率因子：东吴证券金工选股新策略

报告摘要

本报告基于传统换手率因子和量稳换手率因子，结合价格变动因子，构建价量配合的选股因子。传统换手率因子Turn20月度IC均值-0.075，年化ICIR-2.17。换手率配价TPS因子RankICIR提升至-3.23，多空对冲年化收益42.15%，胜率79.49%。量稳配价SPS因子进一步优化，RankICIR达-3.87，年化收益47.70%，胜率83.59%，为量化选股提供新思路。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 传统换手率Turn20因子
3. 换手率配价TPS因子
4. 量稳配价SPS因子
5. 风险提示