有色金属供给侧改革专题报告之铝篇：供给侧改革发力，电解铝有望持续景气｜2017年平安证券

报告摘要

2017年电解铝供给侧改革力度空前，预计影响约700万吨产能，占全球16%。报告指出，经济回暖下铝需求保持6-7%增速，2018年供需格局进一步好转，铝价仍有上涨空间。核心观点：违规产能清理和采暖季限产短期提振价格，长期自备电厂收紧改变供需格局；价值链向上游转移，利好云铝股份、神火股份、中孚实业等成本规模优势企业。适合有色金属投资者、行业研究员、政策分析人士、企业战略部门。

📋 核心要点(部分)

1. 一、经济回暖，铝需求无忧
2. 二、供给侧改革发力，电解铝供需格局不断好转
3. 三、库存不会产生趋势性影响，铝价仍可高看
4. 四、投资建议
5. 五、风险提示