德邦证券基本面量化专题：基于宏观中观及行业基本面的行业指数择时策略

报告摘要

本报告以交通运输行业为例，通过统计检验筛选有效基本面指标，合成因子构建择时模型。择时后航运港口、公路铁路、物流子行业超额年化收益率分别达10.6%、7.3%、12.8%，子行业轮动策略较一级行业指数超额17.5%，Sharpe比率0.96，样本外跟踪超额5.6%。

📋 核心要点(部分)

1. 研究方法与指标筛选
2. 因子合成与择时模型
3. 子行业轮动策略
4. 样本外跟踪