2022年7月社融数据点评：社融高点已过，信贷结构恶化，资产荒延续

报告摘要

国泰君安最新研报指出，2022年7月社融总量明显回落，环比下降4.6万亿，政府力量和银行冲量仍是核心支撑。信贷结构再度恶化，居民弱于企业，社融-M2剪刀差倒挂加剧，资产荒延续。预计全年社融增速维持在10.3%，流动性年内无虞。

📋 核心要点(部分)

1. 社融总量回落
2. 信贷结构恶化
3. 社融-M2剪刀差倒挂
4. 往后看