策略专题研究：风格洞察与性价比追踪系列（七）高估只在局部 2022年8月A股美股市场分析

报告摘要

本报告分析2022年7月全球市场表现：A股'独立行情'结束，多数行业下行，机械、汽车、电新等中下游制造业涨幅靠前，金融消费板块调整；美股大幅反弹，成长风格占优。股债风险溢价显示A股处于便宜但不极端位置，标普500风险溢价下降。CAPE估值方面，主要宽基指数低于历史均值，大盘成长仍在均值以上。

📋 核心要点(部分)

1. 7月市场表现
2. 股债风险溢价
3. 估值-盈利匹配度