2017新能源汽车双积分政策点评｜招商证券：双积分符合预期，新能源发展步入快车道

报告摘要

2017年9月28日，工信部正式发布新能源汽车双积分政策，规定2019-2020年积分比例分别为10%、12%，2018年暂不考核，19-20年可合并考核。招商证券点评认为，政策基本符合预期，为车企提供缓冲期，旨在保障2020年200万辆目标达成。核心变化包括：积分考核企业门槛降至3万辆、CAFC门槛放宽至6%降幅。报告估算，比亚迪、吉利、众泰积分压力较小，上汽集团未来增量空间最大。看好四季度新能源车销量回升，全年70万辆目标无忧。适合汽车行业分析师、投资者、车企战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 双积分政策符合市场预期
2. 双积分制落地催化四季度回暖
3. 双积分政策倒逼整车厂加速发展
4. 投资逻辑与风险提示