摩根士丹利印尼银行不良贷款周期研究｜印度银行经验教训

报告摘要

本报告由摩根士丹利于2017年9月发布，深入分析印尼银行不良贷款（NPL）周期，并借鉴印度银行2015年的经验教训。报告指出，印尼银行的重组贷款占比从2013年的1.8%升至2017年二季度的5.3%，类似印度银行2015年情景，预计将引发新一轮拨备并压缩净息差（NIM）。核心亮点：1）印尼银行重组贷款最终转化为信用成本，NIM已从7.9%降至7.4%；2）OJK贷款质量放松政策到期，银行需加速NPL确认；3）贷款增长放缓至7.7%，低于央行目标。报告下调多家银行目标价，并推荐超配BRI。适合银行业分析师、投资者、风险管理及金融监管人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业观点
2. 似曾相识：回顾两年前印度银行
3. NPL放松政策的负面催化剂
4. NIM也将下降
5. 贷款增长仍是拖累