银行业2017中期业绩回顾｜行业基本面向好大趋势深化｜招商证券

报告摘要

2017年上半年上市银行营收降幅收窄至1.3%，净利润增速提升至4.9%，不良率季度环比下降3bps至1.64%，净息差企稳于2.04%。四大行业绩释放条件成熟，工行拨备覆盖率有望年内达标。下半年营收、息差预计步入上行通道，板块估值中枢看至1.2倍PB。适合银行从业者、金融分析师、投资者、券商研究员、金融监管人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、营收端站稳阵脚，拨备反哺利润，业绩增速继续改善
2. 二、不良好转进一步深化，个股之间分化仍存
3. 三、二季度净息差整体企稳，四大行改善最明显
4. 四、核心盈利能力：营业收入与PPOP
5. 五、资产端“两个让路”趋势延续，负债端调整基本到位
6. 六、关注四大行未来持续释放业绩的空间和能力
7. 七、行业观点及个股推荐