本报告从生命周期视角深度剖析机场行业投资价值。当前我国人均收入跨过8000美元，交通出行消费升级驱动航空需求增长。机场兼具行政与自然垄断属性，投资规模巨大（航站楼投资过百亿），安全边际高。报告对比国际成熟机场，指出我国上市机场处于成熟期早期，未来将过渡到中后期，届时收入增长而资本支出放缓，净利润大幅提升。核心亮点：1）中国城市群庞大人口与陆侧基建支撑航空业务；2）居民消费升级推动非航业务发展；3）机场行业长期不会衰退。报告测算上海机场、白云机场、深圳机场、厦门空港分别需7.4年、8.9年、14年、23年达到成熟期后期，中性预期下年均净利润复合增长率分别为10.6%、18.4%、18.7%、12.7%，推荐深圳机场和白云机场。适合投资者、行业研究员、机场管理者、政策制定者阅读。
本报告从生命周期视角深度剖析机场行业投资价值。当前我国人均收入跨过8000美元，交通出行消费升级驱动航空需求增长。机场兼具行政与自然垄断属性，投资规模巨大（航站楼投资过百亿），安全边际高。报告对比国际成熟机场，指出我国上市机场处于成熟期早期，未来将过渡到中后期，届时收入增长而资本支出放缓，净利润大幅提升。核心亮点：1）中国城市群庞大人口与陆侧基建支撑航空业务；2）居民消费升级推动非航业务发展；3）机场行业长期不会衰退。报告测算上海机场、白云机场、深圳机场、厦门空港分别需7.4年、8.9年、14年、23年达到成熟期后期，中性预期下年均净利润复合增长率分别为10.6%、18.4%、18.7%、12.7%，推荐深圳机场和白云机场。适合投资者、行业研究员、机场管理者、政策制定者阅读。
本报告从生命周期视角深度剖析机场行业投资价值。当前我国人均收入跨过8000美元，交通出行消费升级驱动航空需求增长。机场兼具行政与自然垄断属性，投资规模巨大（航站楼投资过百亿），安全边际高。报告对比国际成熟机场，指出我国上市机场处于成熟期早期，未来将过渡到中后期，届时收入增长而资本支出放缓，净利润大幅提升。核心亮点：1）中国城市群庞大人口与陆侧基建支撑航空业务；2）居民消费升级推动非航业务发展；3）机场行业长期不会衰退。报告测算上海机场、白云机场、深圳机场、厦门空港分别需7.4年、8.9年、14年、23年达到成熟期后期，中性预期下年均净利润复合增长率分别为10.6%、18.4%、18.7%、12.7%，推荐深圳机场和白云机场。适合投资者、行业研究员、机场管理者、政策制定者阅读。核心数据:人均收入跨过8000美元;上海机场需7.4年达成熟期后期;白云机场中性净利润复合增长率18.4%。
本报告由方正证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 22。
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适合投资者、行业研究员、机场管理者、政策制定者等读者参考。
重点分析了金融投资、方正证券、机场等议题。