经济是否触及政策底线？7月数据揭示需求不足，关注地产与财政政策

报告摘要

7月经济修复斜率放缓，私人部门有效需求不足，地产销售同比降幅超28%，基建投资逆势增长11.5%。货币政策降息先行，后续地产财政增量政策可期。债券利率跟随MLF下调10bps，但做多需谨慎。

📋 核心要点(部分)

1. 私人部门有效需求不足
2. 政府主导基建制造业支撑
3. 政策展望