煤炭行业2017年三季报业绩前瞻｜业绩增长2.4倍，估值修复未结束｜中信证券

报告摘要

2017年前三季度，煤价维持高位，行业盈利能力持续改善：规模以上煤企亏损比例降至20.73%，毛利率提升10.35pcts，利润总额同比增长8倍。煤炭三季度均价同比涨幅达61.47%，焦炭涨幅超80%。预计上市公司三季报业绩同比增长2.4倍，Q3单季多数公司业绩环比上升20%～40%。四季度煤价预计高位波动，业绩或持平，估值仍有吸引力，半数公司市盈率低于15x。适合煤炭行业分析师、投资者、基金经理、行业研究员、券商从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 需求向好，行业盈利继续改善
2. 煤炭Q3均价同比涨幅达61%，焦炭价格同比增长超80%
3. 预计上市公司2017年三季度业绩同比增长2.4倍
4. 上市公司业绩弹性测算
5. 风险因素
6. 投资策略：基本面仍然向好，市场情绪改善，看好短期交易性机会