汇丰银行拉美新兴市场电信行业报告：ROIC投资回报率分析｜2017

报告摘要

本报告由汇丰银行发布，深入分析EEMEA（东欧、中东及非洲）与拉美电信市场的投资回报率（ROIC）趋势。研究发现，拉美地区ROIC下降速度更快，而EEMEA因数据货币化改善、资本强度降低及外汇顺风，有望率先反弹。报告提出ROIC/WACC与EV/IC的对比是衡量股东回报的更好指标，并指出EEMEA电信公司整体上以更低的EV/IC溢价提供更高的ROIC/WACC。覆盖包括Turkcell、Megafon、Veon、GTH、Magyar Telekom等多家运营商，并给出买入或减持评级。适合电信行业分析师、投资经理、企业战略规划者及关注新兴市场电信板块的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. Executive Summary
2. ROIC: Five conclusions
3. More ROIC erosion in LatAm than in EEMEA
4. ROIC trends vs market expectations
5. Companies section
6. EEMEA Telecoms
7. LatAm Telecoms