2017中国教育行业研究报告｜博实乐教育买入评级，德银看好私立学校黄金期

报告摘要

德银发布博实乐教育（Bright Scholar）首次覆盖报告，给予买入评级，目标价32美元，看好中国教育行业结构性增长。报告指出，快速城镇化推动家庭收入提升，教育需求强劲，而政府支出滞后，为私立学校创造巨大市场。博实乐作为领先私立学校运营商，拥有17年经验、独特轻资产模式及与碧桂园的紧密合作，预计FY16-21E非GAAP收入CAGR达77%，可持续净利率约26%。报告详细分析了公司增长前景、管理团队优势、资产轻模式及风险因素，适合教育行业投资者、分析师、私募股权及关注中国消费升级的研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 投资观点
2. 公司概况
3. 行业分析
4. 增长驱动
5. 估值与风险
6. 财务预测