看懂消费：社零结构、三因素模型及社会集团消费分解方法

报告摘要

本文从三个重要视角剖析中国消费：社零结构特征（商品零售占9成，餐饮占1成）、居民消费三因素模型（就业、收入、消费倾向，与社零同比相关系数0.86）、社会集团消费与居民消费分解（社会集团占比近半，疫情后成为主要拖累）。提供全面分析框架与数据洞察。

📋 核心要点(部分)

1. 社零结构特征
2. 居民消费三因素模型
3. 社会集团消费与居民消费的分解