【中泰金工】投资者情绪与股票横截面收益研究：情绪低点布局小盘高波动股

报告摘要

中泰证券量化投资报告基于经典文献，揭示投资者情绪波动对股票横截面收益的影响：情绪低落时，小盘、年轻、高波动、亏损、不分红、极端成长及逆境反转股后续回报较高；情绪高涨时反之。该效应源于主观估值与套利难度，为情绪择时提供实证支撑。

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