社服零售行业2022年四季度投资策略：预期波动加剧，精选低估值高弹性

报告摘要

国泰君安发布社服零售行业四季度投资策略，认为预期波动加剧，建议精选低估值高弹性板块。重点看好餐饮、酒店、黄金珠宝等细分领域，关注疫后复苏弹性及资本化趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 预期博弈加剧，布局低预期低估值与高弹性
2. 餐饮与茶饮：若复苏弹性最大，资本化加速供应链模式更优
3. 酒店开启资本并购周期
4. 黄金珠宝：旺季渐近金价长期上行，基本面复苏持续向好
5. 免税人力资源服务及其他