担保溢价梳理：新债定价报告｜兴业研究2017

报告摘要

本报告深入分析市场对担保有效性的认可逻辑，揭示担保溢价定价机制。基于市场有效假设，通过比较担保方与被担保方隐含评级级别差，发现担保效果与被担保主体自身资质正相关。报告量化了关联担保、专业机构担保、非关联担保三种形式下担保完全有效或基本无效的评级阈值，并制定了一套通用的担保溢价合理定价方法与计算公式。适合信用债投资者、固定收益研究员、风险管理从业者及金融机构信评人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 担保何时被市场认可
2. 如何定其溢价
3. 担保有效性分析
4. 担保溢价定价方法
5. 新债发行结果回顾