中国电信业3Q17结果：关键问题与增长潜力｜德银行业更新

报告摘要

德银报告预测中国电信业3Q17服务收入同比增长6%，EBITDA增长5%，受用户增长和ARPU稳定改善驱动。中国移动（CM）因Q2强劲和低基数，预计收入与净利润均增6%，成为首选股。关键关注点包括：ARPU趋势支持改善、销售营销成本影响、塔公司盈利放缓、中国联通（CU）互联网渠道贡献提升。报告提供CM、CT、CU的估值与风险分析，适合投资者把握电信板块机会。

📋 核心要点(部分)

1. 3Q17结果预览
2. 关键问题
3. ARPU趋势
4. 销售营销成本
5. 塔公司盈利
6. 中国联通改善
7. 估值与风险