钢材季报：四季度限产加码，关注卷螺价差套利｜华泰期货2017

报告摘要

2017年四季度钢材供给端受“2+26”城市供暖季限产政策影响，粗钢产量将呈现实质性下滑，预计全年统计局粗钢产出增长2%，但实际产出较2016年下滑。需求端地产用钢增速下滑加速，汽车用钢受政策激励和旺季双重共振小幅提升。策略上建议供暖季限产前进行多成品材空原料对冲，并布局卷螺价差扩大套利。核心数据：三季度螺纹钢1801合约收跌5.91%，热轧1801合约收跌2.31%；7-8月粗钢单月同比增产10.8%和8.8%；炼钢利润一度突破1400元/吨。适合黑色金属产业链从业者、期货投资者、行业研究员、政策分析人士。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年三季度钢材行情回顾
2. 四季度钢材市场展望
3. 四季度环保限产力度趋严
4. 钢产将呈现实质性减产
5. 需求端增速下滑
6. 策略建议
7. 风险点及关注点