民爆行业结构优化电子雷管替代率加速提升中泰证券研报

报告摘要

电子雷管政策落地，替代率加速提升：2021年雷管产销9亿发，电子雷管1.6亿发；2022年8月电子雷管替代率达58.67%。电子雷管价格20元/发，远超普通雷管2元/发，Q4旺季量价齐升，行业盈利能力向上。关注壶化股份、保利联合等龙头企业。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 电子雷管政策兑现
3. 行业结构优化
4. 重点公司
5. 风险提示