2023年美国通胀难回2%？货币政策仍将偏紧——东北证券宏观专题报告

报告摘要

本报告深入分析2023年美国通胀走势，指出通胀难回2%目标，货币政策将继续收紧。复盘通胀从能源蔓延至核心商品、食品、居住类的过程，并探讨劳动力市场工资-通胀螺旋、居住类CPI滞后性、能源与粮食市场不确定性等四大关键因素。报告认为通胀回落过程波折，美联储加息路径将延长，对全球经济和市场有重要影响。

📋 核心要点(部分)

1. 通胀复盘与现状
2. 通胀下降原因
3. 后续走势关键因素（劳动力市场、居住类CPI、能源与粮食市场）