宏观周期量化与价值投资：国泰君安构建多层次指标体系识别护城河企业

国泰君安金融工程团队基于货币、信用、经济增长三维度构建宏观周期量化框架，复盘2012年以来两轮完整周期，当前处于萧条期中后期。定义景气下行时具备财务韧性的企业为护城河，其在萧条期利润占比和相对盈利优势扩大。报告提供细分多层次指标体系，精准定位宏观状态，指导价值投资。核心数据:2轮完整周期;2018年5月。

本报告由国泰君安发布,发布于 2022 年。

覆盖 2022 年,全文约 25.0。

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适合金融从业者、投资者、量化研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、价值投资等议题。