信用风险收敛，优质房企与竣工链迎来估值修复—国泰君安2022年A股策略专题

报告摘要

报告指出房企去金融化背景下，信用风险收敛，优质房企与竣工链有望估值修复。政策组合拳发力，债券融资‘第二支箭’、金融十六条等释放流动性，民企销售额下滑40.1%，央企仅下滑15.9%，中证地产债指数下跌约17%后边际改善。

📋 核心要点(部分)

1. 总量波动熨平与供给侧重塑
2. 融资能力边际改善与信用风险收敛
3. 需求侧政策发力