市场状态如何影响异象收益？国信证券学术文献研究揭示因子在熊市表现更佳

本报告基于全球56个国家1981-2019年数据，研究发现138个市场异象因子中有51个在市场状态不佳时收益率显著更高，且结论稳健。异常回报主要由空头端驱动，为投资者在市场低迷时提供因子策略参考。核心数据:138因子;51显著;56国家。

本报告由国信证券发布,发布于 2022 年。

覆盖 2022 年,全文约 17.0。

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适合投资者、量化研究员、金融分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、状态如何、异象收益、揭示因子等议题。