2017年J.P.摩根能源基础设施行业报告｜PM手册：产量增长前看好，重申Pembina为首选

报告摘要

本报告由J.P.摩根北美股票研究团队发布，聚焦能源基础设施C-Corps投资机会。核心观点：在原油价格区间波动、美国天然气供应充足及利率上升预期下，能源基础设施C-Corps表现优于其他能源和收益板块。报告指出，该板块平均股息收益率5.4%，2017-2020年股息年均增长约15%，EV/EBITDA估值合理（多数低于15倍）。行业趋势上，美国公司注重降杠杆、提高股息覆盖率以维持投资级评级，加拿大公司（ENB、TRP）通过收购美国天然气资产巩固地位。首选标的为Pembina（PPL CN），受益于Montney产量增长、财务稳健及低监管风险。适合能源行业分析师、基金经理、基础设施投资者及关注收益型资产的机构投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业定位
2. 行业关键更新
3. 2Q17业绩快照
4. 2Q17指引快照
5. Antero Midstream GP
6. Cheniere Energy
7. Enbridge Inc.
8. Enbridge Income Fund
9. EnLink Midstream
10. Gibson Energy
11. Kinder Morgan
12. Macquaire Infrastructure Corp.
13. ONEOK
14. Pembina Pipeline Corp
15. Plains
16. Targa Resources Corp
17. Williams