半导体国产化之路怎么走？天风证券深度解读美国制裁影响与国产替代机遇

报告摘要

美国对华半导体出口管制升级，限制28nm以下先进制程。国产设备及零部件中标量同比高增，但材料国产化率不足15%，设备零部件不足8%。天风证券认为全产业链自主可控将超越产业周期，成为未来主线。

📋 核心要点(部分)

1. 美国对华新一轮限制解读
2. 设备材料零部件投资逻辑
3. 上游国产替代情况
4. 产业政策更新