国鸿氢能招股说明书梳理：燃料电池龙头电堆市占率第一，营收4.57亿毛利率稳居33%

报告摘要

国鸿氢能港交所递表，2017-2021年电堆出货量连续五年第一，装载公司产品的商用车保有量占比超50%。营收从2021年4.57亿增至2022H1的1.9亿，毛利率稳定在33%左右，成本行业最低。自配套电堆的系统出货量2021年行业第一，拓展PEM电解槽业务，建议积极关注。

📋 核心要点(部分)

1. 投资逻辑
2. 核心产品竞争优势
3. 燃料电池双位布局