从付息视角看明年地方债空间——国金证券地方债付息压力与财政空间分析

报告摘要

报告从债务付息视角，分析地方债累积加剧偿付压力，指出明年新增专项债规模或难加码，中央加力或成破局之道。今年专项债发行创新高达4.2万亿元，地方债务率近120%警戒线，前三季度专项债付息占政府性基金收入比例超10%。西部东北地区付息压力更大。中性情景下明年专项债规模或略有收缩。

📋 核心要点(部分)

1. 一问：为什么关注地方债务付息？
2. 二问：债务付息如何影响地方行为？
3. 三问：明年地方债还有多大空间？