瑞信美股资产管理3Q17预览｜传统资管净流入超预期，BLK首选买入

报告摘要

2017年10月瑞信发布美股传统资产管理行业3Q17预览报告，预计净流入、AUM、营收及EPS均超预期。核心亮点：1）宏观背景有利，全球股市强劲，LATAM和EM领涨；2）行业净流入趋势与1H17一致，ETF/被动及主动固收获流入，主动权益赎回改善；3）传统资管面临主动转被动、高费率转低费率等结构性逆风，但2018-19年有望缓和；4）推荐ETF管理商（BLK、WETF）和另类资产（BX、ARES、CG、KKR）作为杠铃策略。适合资管行业分析师、基金经理、机构投资者及金融研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观背景有利
2. 净流入趋势
3. 行业定位与杠铃策略
4. 股票推荐