港股流动性反转策略：美债收益率回落时高弹性行业推荐（国泰君安）

报告摘要

本报告分析了港股各行业对海外流动性的敏感性，发现制药(97.2%)、半导体(94.2%)、技术硬件(79.6%)、医疗保健(81.4%)、零售(84.3%)、汽车等弹性较高，在美债收益率下行阶段有望上涨。推荐关注医药、半导体和零售等板块。

📋 核心要点(部分)

1. 加息周期回顾
2. 行业弹性测算
3. 投资建议