2017年地产债行业研究报告｜估值修复空间与优质个券选择策略

报告摘要

本报告由申万宏源发布，深入分析2017年地产债估值修复机会。核心观点：地产债与地产股走势背离，地产债利差上行幅度远超基本面改善幅度，存在明显低估；预计3年久期地产债有120bp左右修复空间。报告从盈利、库存、现金流等多维度评估地产发债企业基本面，指出行业分化特征，并构建主体财务状况与融资能力双重筛选模型，推荐高性价比个券。适合债券投资者、固收研究员、地产行业分析师、投资经理及风控人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 为什么说地产债价值遭遇低估
2. 地产发债企业基本面究竟如何
3. 地产债投资策略及个券推荐
4. 地产债走势不及预期的风险提示