制造为王最具主线气质｜华泰证券行业比较中观显微镜双周报第21期（2017）

报告摘要

本报告由华泰证券策略团队发布，聚焦2017年10月周期与消费板块轮动。核心观点：制造为王最具主线气质，预期差下周期配置价值加强。数据显示，9月百城土地成交面积同比上升，重卡销量连续四个月创新高（9月同比+89%），挖掘机销量同比+92.3%。上游基本金属价格回升，中游建材水泥价格上涨，下游消费中食品饮料、家电板块领涨。适合投资者、策略研究员、行业分析师、基金经理等关注A股周期与消费轮动的专业人士。

📋 核心要点(部分)

1. 双周思考：制造为王最具主线气质
2. 行业表现估值与资金动向追踪
3. 中观高频数据追踪（上游资源、中游材料、中游制造和电力交运、下游消费）