通用设备行业深度报告：通用制造业复苏之路-信贷库存周期与板块机遇-20221105-民生证券

报告摘要

本报告深度分析通用制造业复苏逻辑：信贷周期（M1-M2底部上行、企业中长期贷款反弹）与库存周期（主动去库尾声，预计明年一季度回升）双重驱动。机床与机器人产量同比回升，板块估值处历史50分位以下。重点推荐数控机床（五轴国产化）、刀具（消耗品先行）、通用减速器（龙头优势）。38页全面解析，投资建议明确。

📋 核心要点(部分)

1. 信贷周期
2. 库存周期
3. 机床及机器人
4. 数控机床
5. 刀具
6. 通用减速器