宏观专题报告：我们能期待怎样的制造业复苏？｜东吴证券2017年10月

报告摘要

本报告由东吴证券于2017年10月发布，深入剖析中国制造业复苏的结构性特征。核心发现：总量研究方法解释力下降，结构分析法更符合现实；供给端产业升级速度趋缓，汽车制造、电工电器、电子设备三大子行业贡献主要增速；需求端出口复苏对制造业整体影响被高估，基建投资转为托底作用，消费升级更多带来结构变化而非总量增长。报告预测未来半年至一年，服装服饰、交运设备、农副食品制造、食品制造、石油加工炼焦等行业值得关注。适合宏观经济研究员、投资分析师、制造业企业战略规划人员、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 结构性问题的由来
2. 供给：产业升级速度趋缓行业表现明显分化
3. 需求：总量平稳背景下的结构变化
4. 制造业的未来在“质”而非“量”
5. 风险提示
6. 附录