2017年市场策略报告：不平不陂，无往不复｜中泰证券A股投资策略

报告摘要

2017年A股市场面临‘盈利下行+流动性偏紧’的不利宏观组合，利率先上后下，市场呈区间震荡格局。报告指出，三季度可能存在流动性与政策共振的机会，改革（混改、土地流转等）或提升风险偏好。特朗普经济学提高做空美联储的中期风险，全球利率存上行压力。制造业产能调整未见结束，企业盈利弱于预期。市场波动区间预计在2700-3500点，建议低估值打底、成长博弹性。适合机构投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 经济小周期见顶流动性偏紧
2. 特朗普经济学提高做空美联储中期风险
3. 产能调整未见结束迹象
4. 结构为主趋势在下半年
5. 行业配置低估值打底成长博弹性