印尼水泥行业报告：Conch扩张持续，一级玩家喘息至2020｜德银2017

报告摘要

2017年德银发布印尼水泥行业深度报告，聚焦中国海螺水泥（Conch）在印尼的扩张战略及其对市场格局的影响。报告指出，Conch凭借低成本策略持续抢占二级玩家市场份额，目标2020年实现约20%市占率（产能20-25mt），导致水泥均价承压。但一级玩家如Semen Indonesia（SMGR）和INTP因成本结构相似，受影响较小且被超卖。报告预测未来12-18个月均价触底，并看好Conch全球化及SMGR作为基建需求复苏的标的。核心数据包括：印尼人均水泥消费242kg（低于世界平均557kg）、Conch现有产能7.5mt、计划2020年达20-25mt。适合水泥行业分析师、投资者、建材企业战略部门及关注东南亚基建的机构。

📋 核心要点(部分)

1. Conch扩张持续
2. 一级玩家喘息至2020
3. 印尼投资阶段与均价压力
4. Conch海外扩张计划（50mt by 2020，印尼20-25mt）
5. 成本优化与物流瓶颈