微观市场结构：换个角度看消费龙头｜国泰君安2017年策略报告

本报告从微观市场结构角度重新审视消费龙头股，发现其交易结构并不如市场普遍认知的拥挤，反而处于改善通道。核心亮点：1）股东户数与基金重仓数出现背离，传统机构抱团判断失效；2）股东户数对股价有领先预测能力，尤其适用于消费龙头；3）新增投资者结构变化（海外资金+国内非传统机构）是改善来源；4）基本面支撑下，秋季消费行情可期。推荐标的包括贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、格力电器等。适合投资者、策略研究员、基金经理、消费行业分析师阅读。核心数据:2017年国庆黄金周消费持续繁荣;消费升级趋势明显;股东户数与滞后一季度股价涨跌幅高度吻合。

本报告由国泰君安发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 11。

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适合投资者、策略研究员、基金经理、消费行业分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、国泰君安、年策略、微观等议题。