经济复苏预期修复，关注消费价值股｜信达证券2017年10月月度策略报告

报告摘要

2017年9月PMI超预期升至52.4，创2012年5月以来新高，经济复苏预期修复，但基建投资增速回落预示下行压力仍大。本报告深入分析PMI、定向降准、公募基金博弈等关键因素，指出白马消费股在低利率通胀环境下具备相对和绝对配置价值，并建议关注大消费、环保、医药生物、电力设备与新能源、证券等业绩确定性板块。适合策略分析师、基金经理、机构投资者、行业研究员及关注A股市场趋势的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 经济：PMI超预期修复经济预期但下行压力依然较大
2. 汇率：缩表及加息预期推升美元指数回升
3. 利率：中枢平稳抬升
4. 估值：估值结构性变化业绩驱动因素增强
5. 行业配置：大消费环保医药生物电力设备与新能源证券