2021年宏观策略专题：服务业投资消费转弱，未来经济走向如何？中泰证券深度分析

报告摘要

本报告基于2021年1月数据，指出工业生产虽保持较快增长但服务业生产指数回落至7.7%，投资增速放缓至11.3%且基建转负，消费增速年内首次回落，地产销售分化加剧。分析制约需求修复的结构性失业与收入差距问题，并提示融资拐点已现，单月经济或已在高点区间。

📋 核心要点(部分)

1. 工业生产较强服务业转弱
2. 投资增速放缓基建转弱
3. 地产投资销售下行分化加剧
4. 消费增速转向回落
5. 制约需求修复的关键结构性失业与收入差距
6. 融资拐点已现单月经济或在高点区间