2021年农业投资展望：周期景气轮换，关注养殖后周期与成长机会

2021-01农业食品28📊 中金公司¥1

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报告摘要

本报告展望2021年农业投资，聚焦养殖后周期板块，优选动物疫苗，业绩处于向上通道；猪价步入下行周期但降幅缓和，头部企业以量补价实现成长；种植链受益于粮价稳升和转基因育种推进。中长期看，生猪规模化提速和生物育种变革带来结构性机会。

本报告展望2021年农业投资，聚焦养殖后周期板块，优选动物疫苗，业绩处于向上通道；猪价步入下行周期但降幅缓和，头部企业以量补价实现成长；种植链受益于粮价稳升和转基因育种推进。中长期看，生猪规模化提速和生物育种变革带来结构性机会。核心数据:同比-30%;目标P/E31.4倍;均价25元/千克。

本报告由中金公司发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 28。

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适合投资者、分析师、农业从业者等读者参考。

重点分析了农业食品、年农业投资、成长机会等议题。