非银金融行业顺周期逻辑：节奏比方向更重要，2021年投资策略

报告摘要

本报告由中信建投发布，认为顺周期板块的节奏比方向更重要，海外宽松政策短期内不会退出，全球补库存周期将持续至少一年，看好全球定价的顺周期品种。核心逻辑：海外疫情未控，央行放水，供需不平衡带来出口强劲，拐点或在2021年二季度。

📋 核心要点(部分)

1. 顺周期逻辑
2. 海外宽松与资产泡沫
3. 库存周期与出口
4. 风险点与敏感性分析