策论军工：十四五军工板块盈利确定性成长，航天航空建设重点

2021-01管理咨询22📊 国泰君安¥1

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报告摘要

军工板块从风险偏好转向盈利支撑，2020Q3单季扣非净利增速65%冠绝成长股，毛利率19.71%。“十四五”期间军费加速，航天航空为投入重点，推荐总装厂-分系统-元器件-材料产业链核心标的。当前PE分位数36.1%，估值重构机遇显现。

军工板块从风险偏好转向盈利支撑，2020Q3单季扣非净利增速65%冠绝成长股，毛利率19.71%。“十四五”期间军费加速，航天航空为投入重点，推荐总装厂-分系统-元器件-材料产业链核心标的。当前PE分位数36.1%，估值重构机遇显现。核心数据:19.71%;36.1%。

本报告由国泰君安发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 22。

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适合投资者、券商研究员、军工行业从业者等读者参考。

重点分析了管理咨询、策论军工等议题。