2017年黑色建材（钢材铁矿石）策略季报｜四季度环保限产主导，钢价先抑后扬

报告摘要

本报告由中信期货黑色建材组发布，聚焦2017年四季度钢材与铁矿石市场走势。核心逻辑：取暖季环保限产是主导因素，10月需求预期转弱叠加高供应，钢价承压下行；11月限产落地后，粗钢减量约3400万吨（按70%执行），钢价有望企稳回升，螺纹1801合约或重回4000元/吨。品种间方面，热卷供应收缩更明显，卷螺价差继续回升；铁矿石面临供需错配，但盘面已充分交易，需关注边际风险。报告包含详细限产影响测算、需求分项分析及对冲策略。适合黑色产业链从业者、期货投资者、行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 报告摘要
2. 图表目录
3. 钢材供应：限产压缩供应热卷受影响更大
4. 钢材需求回落中有分化
5. 铁矿石：供需弱势较为明确关注边际改善因素
6. 总结与策略