农林牧渔行业原油价格对农产品价格影响探究｜玉米大豆受益最明显｜2017年申万宏源报告

报告摘要

原油价格如何影响农产品价格？本报告由申万宏源发布，深入分析原油与农产品价格的正向联动关系，揭示两条核心传导路径：成本推动（农资成本上升）和替代品需求（燃料乙醇、生物柴油）。关键发现：布伦特原油与玉米、大豆价格相关系数分别达0.79和0.78，油价每上涨1美元/桶，玉米、大豆分别上涨5.03、7.37美分/蒲式耳。报告还探讨了OPEC限产、农业供给侧改革对国内农产品市场化的影响，并给出投资建议，重点推荐中粮生化、北大荒、海南橡胶等标的。适合农业投资者、大宗商品研究员、政策分析师、基金经理及行业从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 农产品价格与油价正向联动
2. 原油价格推升农资成本
3. 原油替代品价格影响农产品供求
4. 原油价格影响天然橡胶替代品成本
5. 供给侧改革进行时
6. OPEC限产推升油价玉米大豆有望最大程度受益
7. 农产品价格上涨下的投资逻辑