国债国开债隐含税率套利策略研究：构建5年期套利组合 | 华兴银行2021

2021-01金融投资13📊 华兴银行¥1

📄 文件全名: 《利率策略专题研究：国债国开债隐含税率套利Implied_Tax_Rate_Arbitrage-华兴银行》
🎯 适合读者: 债券交易员投资经理固收研究员
📊 核心数据: 124.11万元
🏷️ 核心议题: #金融投资#华兴银行#构建

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报告摘要

本报告系统分析国债国开债隐含税率套利策略，指出隐含税率具有牛市下降、熊市上升特点。10年期隐含税率均值约14%，5年期约16%。通过构建5年期DV01中性组合，利差从30bp回归至均值56bp时可获约124万元盈利。适合债券交易员、投资经理、固收研究员参考。

📋 核心要点(部分)

隐含税率特点
影响因素分析
套利组合构建
风险提示

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