银行行业深度：去杠杆导致缩表效应，边际收缩影响最大时期已过｜2017年广发证券报告

报告摘要

本报告深入分析2017年银行去杠杆背景下的缩表现象，揭示其他存款性公司10次缩表规律及季节性特征。核心发现：2017H同业和应收款项类投资收缩导致7家上市银行资产负债表收缩，但边际影响最大时期已基本结束。报告详细解读MPA考核与金融去杠杆共同作用，指出国有大行负债成本可控、股息率稳定，股份行和城商行调整后风险降低。适合银行从业者、金融分析师、投资者及监管机构，提供投资建议（买入评级）及风险提示。

📋 核心要点(部分)

1. 其他存款性公司十次缩表幅度都不大且未连续缩表
2. 季节性因素和同业科目的波动是其他存款性公司缩表的主要原因
3. 2017H同业和应收款项类投资收缩导致7家上市银行出现一定程度的资产负债表收缩
4. 表外理财规模扩张现拐点受监管约束连续缩表
5. MPA考核与金融去杠杆共同作用导致本轮银行缩表
6. 投资建议及风险提示