宏观大类资产配置手册第五期：核心矛盾是波动率｜兴业证券2017年Q4资产配置建议

本报告为兴业证券宏观团队推出的《宏观大类资产配置手册》第五期，聚焦2017年四季度宏观主题与资产配置。核心观点：经济需求端下行但供给收缩延续，宏观状态介于过热、滞涨与衰退之间，基本面分歧上升。配置建议：超配小盘股、黄金、现金，标配大盘股和工业大宗，低配信用债。报告结合风险平价模型和Black-Litterman模型，提供量化配置权重。适合宏观策略研究员、基金经理、资产配置从业者及投资者参考。核心数据:2017年Q4经济需求端下行;供给收缩力度可能不小;超配小盘股和黄金。

本报告由兴业证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 25。

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适合宏观策略研究员、基金经理、资产配置从业者、机构投资者等读者参考。

重点分析了金融投资、兴业证券、Q4等议题。