海通证券固定收益专题：从社融和杠杆率看债务负担，利息支出分析

2021-01金融投资10📊 海通证券¥1

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报告摘要

本报告从社融和宏观杠杆率双重视角分析债务负担，揭示2020年利息支出达8.3万亿元，利息率5.3%，占GDP比重13%。政府加杠杆、企业减负，利息支出刚性占比43%新增社融。21年名义GDP增长10%可覆盖3.7%利息负担，但实际负担更重。

本报告从社融和宏观杠杆率双重视角分析债务负担，揭示2020年利息支出达8.3万亿元，利息率5.3%，占GDP比重13%。政府加杠杆、企业减负，利息支出刚性占比43%新增社融。21年名义GDP增长10%可覆盖3.7%利息负担，但实际负担更重。核心数据:8.3万亿元;5.3%。

本报告由海通证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 10。

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适合固定收益投资者、宏观经济研究者、债券市场分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、利息支出、社融等议题。