金融工程专题报告：分析师荐股报告是否具有超额收益｜海通证券2017

报告摘要

本报告由海通证券金融工程团队撰写，深入探讨分析师荐股报告是否能为投资者带来超额收益。研究发现，买入评级报告发布前20个交易日股票已启动超额收益，但发布后超额收益不稳健；而上调至买入评级报告在发布后一个月内超额收益均值和中位数均为正，2017年效果显著，1个月超额收益均值2.09%，3个月均值4.26%。报告还通过截面回归控制风格、技术、基本面等因素后，发现分析师推荐股票在未来1-3个月分别获得0.58%、0.90%、1.18%的超额收益。适合量化研究员、金融分析师、投资经理、金融工程学者及对A股市场超额收益感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 数据样本
2. 相对同风格组合的超额收益
3. 横截面上的风险溢价
4. 总结